美国7月非农暴增52.8万“吓坏”市场！美联储再获紧缩“弹药”

美国非农就业总人口和失业率均已恢复至新冠大流行前的吓坏水平。

不断攀升的美国美联衰退担忧似乎并没有影响到美国就业市场的炙热。美国劳工统计局5日公布的月非药数据显示，今年7月美国非农业部门新增就业人数跳涨52.8万，农暴显著高于预期的增万25.8万，此前4个月均值为38.8万。市场缩弹当月，储再美国失业率小幅下降0.1个百分点至3.5%，获紧员工平均时薪同比增幅为5.2%，吓坏高于市场预期的美国美联4.9%。

至此，月非药美国非农就业总人口和失业率均已恢复至2020年2月新冠大流行前的农暴水平，继续强化和支撑着美联储的增万鹰派立场。

75个基点加息概率陡增

火爆的市场缩弹就业市场恐迫使美联储在超激进货币政策的道路上继续加码。

紧缩前景令美股承压，储再道指早盘一度跌超200点，此后震荡反弹。截至第一财经记者发稿时，道指微跌0.03%，标普500指数和纳指分别下跌0.2%和0.3%。

由于担心美联储的激进加息政策或导致美国经济陷入衰退，基准10年期美债收益率近期趋于下跌，报2.189%。30年期美债收益率报3.051%，2年期美债收益率报3.228%。

目前，芝加哥商品交易所的美联储观察工具（Fed Watch Tol）显示，交易员预测美联储将9月22日的货币政策会议后宣布75个基点加息的概率攀升至69.5%，较一天前的预测值高出35个百分点。

此前，利空的第二季度GDP数据一度令市场预期，美联储或将于9月放缓加息步伐。

美国商务部于上月28日公布的数据显示，2022年第二季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比初值下滑0.9%，远不及市场预期的增长0.3%，连续第二个季度萎缩，陷入“技术性衰退”。

不过，包括白宫、美国财政部和美联储均表态称，鉴于强劲的就业市场和多个各领域良好表现，美国经济并未处于衰退中。

的经济学家朱诺（Stephen Juneau）在一份报告中表示，鉴于“7月就业报道几乎没有显示劳动力需求有降温的迹象”，美联储将“更倾向于以较小的幅度向前推进加息”。

美银预测，美联储将在9月和11月的货币政策会议上分别加息50个基点，并在12月的会议上加息25个基点，从而在年底前将联邦基金利率的目标区间上调至 3.50%-3.75%。

有分析认为，这份就业报告粉碎了美联储于明年春季从加息转向降息的任何希望。Strategas公司的固定收益研究主管齐祖里斯（Thomas Tzitzouris）表示：“这份报告意味着，明年年底前降息的观点将很难得到支撑。”

就业引擎转向休闲和酒店业

数据显示，7月份美国各行业就业普遍增长，尤以休闲和酒店业、专业和商业服务以及医疗保健领域为先。

自2020年4月的低点以来，美国非农就业总人数增加了2200万，恢复至疫情前的水平。其中，私营部门的就业人数较2020年2月增加了62.9万人，政府部门就业人数较疫情大流行前仍低出 59.7万。

朱诺表示：“虽然这份报道为劳动力需求显著降温的预期泼了一盆冷水，但对更广泛的美国经济和普通劳工而言，是一个好消息。”

按行业来看，7月休闲和酒店业就业人数新增9.6万，其中，餐饮服务和餐饮场所新增7.4万。不过，该行业就业人数较疫情前水平仍低120万，即 7.1%，显示该行业后续复苏前景依然可期。

当月，专业和商业服务业的就业新增8.9万，医疗保健行业的就业新增7万。此外，政府部门的就业新增5.7万，建筑业和制造业分别新增3.2万和3万。

华尔街普遍预计，随着消费者支出从商品转移至旅行为代表的等服务产品上，医疗保健、休闲和娱乐领域的工作岗位将会继续增加，而制造业和建筑业的工作岗位将会出现减少甚至负增长。

不过，已有一些迹象显示出美国就业市场的转向和降温。

美国劳工部最新公布的数据显示，截至7月30日的一周，全美首次申请失业救济金人数攀升至26完，创去年11月以来新高。美国6月职位空缺降至九个月以来的最低水平。 6月份经季节性调整的职位空缺为1070万个，低于5月份的1130万个。

与此同时，近几个月来，包括、Meta Platforms和等在疫情期间迅速扩张的科技公司相继宣布裁员或停止招聘，以应对增长放缓和其他宏观经济因素的影响。于第二季度末将员工人数缩减近10万。 

在公布利空业绩和盈利指引后，Meta首席执行官扎克伯格表示，该公司将在明年减少就业增长。疫情期间，该公司员工规模增长约60%。

数据显示，7月美国劳动参与率为62.1%，与前值基本持平，较疫情前水平仍低了1.3个百分点。平均时薪继续攀升，环比增长0.5%至32.27美元。在过去的12个月中，平均时薪增幅5.2%。

至此，投资者的关注焦点将再度转向下周三（10日）发布的消费者物价指数（CPI）。

美国银行的经济学家预测，鉴于能源价格下跌等因素，7月美国的整体和核心CPI同比增幅有望分别放缓至8.7%和6.2%。

美国劳工部于上月13日公布的数据显示，受能源价格飙升的影响，6月美国（CPI）环比上涨1.3%，创2005年9月以来新高；同比上涨 9.1%，为1981年11月以来最大增幅。

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