大和：上调国泰航空评级至“买入” 目标价9.5港元

和发布研究报告称，买入将（00293）评级由“跑赢大市”升至“买入”，大和预计今年净亏损将增加，上调但上调2023-24年每股盈利预测14%至75%，国泰港元以反映最新运力目标及10月营运数据，航空目标价9.5港元。评级市场情绪疲弱及获利之下，至目该股股价10月出现调整，买入大和认为基于集团运力计划，大和当前出现一个更好的上调切入点。

报告中称，国泰港元公司对运力前景乐观，航空目标2022-24年运力恢复至2019年33.3%/70%/100%水平。评级市场似乎认为被压抑旅行需求强劲，至目但在疫情影响下，买入对国泰在重大人手重组后恢复运力步伐存疑。管理层称，停放飞机正逐步投入营运，7月以来已招聘1800名新员工，员工流失率正下降，通过最近加薪及推出按照KPI（指标）奖金，对达到运力恢复目标有信心，该行也持乐观态度。

该行提到，除了运力目标，公司2023年乘客运载率或将达到约84%，2024年稳定在该水平。基于被压抑旅行需求强劲，预计今年乘客收益率已超过2019年水平，2023/24年则分别较2019年水平高约50%/20%。此外，与中资航空公司比较，国泰较有定位优势，因似乎相对不受高美元及燃料价格影响。

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